Peter Lynch được mệnh danh là nhà quản lý
tiền số một trên thế giới. Ông đã phát triển Quỹ Magellan Fund từ 20 triệu đô
la năm 1977 lên đến mức 14 tỉ đô la năm 1990.
Trong 13 năm
đó, ông không thua lỗ năm nào, và thắng chỉ số S&P 500 Index 11 năm trong
số 13 năm.
Nhà đầu tư cá nhân
Theo Peter
Lynch, để thành công, nhà đầu tư cá nhân phải tự hỏi bản thân mình những câu
hỏi sau:
- Mục tiêu đầu
tư của bạn là gì? Nếu không có mục tiêu rõ ràng thì rất khó thành công.
- Bạn sẽ đầu tư
trong khoảng thời gian ngắn hay dài? Hãy nghĩ đến thời gian dài.
- Bạn sẽ phản
ứng như thế nào nếu giá cổ phiếu mình đang đầu tư xuống đột ngột? Hãy bỏ qua
những chu kỳ lên xuống giá bất thường.
- Bạn đã có căn
nhà của mình chưa? Hãy là chủ một căn nhà trước khi bỏ tiền vào đầu tư.
Theo Peter
Lynch, nhà đầu tư cá nhân không phải lúc nào cũng thua nhà đầu tư tổ chức. Nhà
đầu tư cá nhân có thể hành động nhanh, và có thể nghiên cứu thông qua những
quan sát, trải nghiệm hàng ngày của mình với sản phẩm của các công ty niêm yết
trong tư cách là người tiêu dùng đối với sản phẩm. Nhờ đó, nhà đầu tư cá nhân
có thể mua những cổ phiếu khá tốt mà nhà đầu tư tổ chức không quan tâm.
Cách lấy thông tin
Thứ nhất, nếu
nhà đầu tư có công ty môi giới, thì phải sử dụng hết những dịch vụ mà nhà môi
giới có trách nhiệm phải cung cấp. Luôn luôn hỏi nhà môi giới những số liệu
trong quá khứ, tiềm năng phát triển, và số liệu nào để hỗ trợ cho sự tư vấn, đề
xuất của nhà môi giới.
Cách thứ hai là
gọi thẳng cho phòng quan hệ với nhà đầu tư của công ty (Investor Relations).
Theo ông, nhà đầu tư nên khôn ngoan trong câu hỏi của mình. Đừng bao giờ hỏi:
tại sao giá cổ phiếu của công ty đi xuống, sẽ nhận câu trả lời "có trời
mới biết". Không hỏi "công ty sẽ lãi trong năm nay bao nhiêu" mà
hỏi rằng "thị trường dự đoán mức lợi nhuận của công ty trong năm nay sẽ là
bao nhiêu?".
Cách thứ ba là
nghiên cứu báo cáo thường niên. Con số đầu tiên Lynch khuyên nhà đầu tư nên xem
xét là tiền mặt và những gì tương đương tiền mặt sau khi đã trừ đi nợ dài hạn.
Lấy số tiền mặt trừ nợ này chia cho tổng số cổ phiếu. Thương số này sẽ là mức
chặn cuối cùng của thị giá. Thị giá không thể nào thấp hơn mức này. Như vậy nếu
có cổ phiếu nào thấp hơn số này là nhà đầu tư nên mua ngay lập tức.
Con số thứ hai
nên xem xét là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Cao quá thì sẽ ảnh hưởng đến sự
lành mạnh và phát triển của công ty, nhưng thấp quá cũng không tốt, công ty
không tận dụng được hiệu quả đòn bẩy của nợ. Theo ông, tùy ngành, nhưng tỷ lệ
nợ trên vốn nên ở quanh mức 25%.
Hãy tìm cổ phiếu tốt từ sáu loại công ty
Quan trọng nhất
trong đầu tư, theo ông, chúng ta phải tìm được cổ phiếu của các công ty kinh
doanh thành công, hay chính xác hơn là những cổ phiếu có giá trị. Khi đã chọn
được những cổ phiếu đó, việc lên xuống thị giá của các cổ phiếu đó không còn
quan trọng. Và ông rất giỏi khi tìm kiếm những "ten bagger" - những
cổ phiếu có khả năng tăng trưởng giá trị lên 10 lần (hay 1.000%).
Peter Lynch chia các công ty ra làm sáu
loại như sau:
Slow Grower: Đây là những công ty lớn,
ổn định đã trải qua những giai đoạn của chu kỳ phát triển. Các công ty này hiện
tại chỉ tăng trưởng với tốc độ nhỉnh hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng của
cả nền kinh tế
Stalwarts: Những công ty đã ổn định này
năng động hơn các công ty Slow Grower một chút, nhưng vẫn thuộc loại công ty
tăng trưởng chậm.
Fast Growers: Đây là những công ty đang
tăng trưởng mạnh mẽ, có khi đến 20-25%/năm.
Cyclicals: Đó là những công ty mà kết
quả kinh doanh cũng như thị giá cổ phiếu lên và xuống theo chu kỳ.
Asset Plays: Đây là những công ty có
những tài sản với trị giá cao mà thị trường không nhận biết. Peter Lynch cho
rằng không phải lúc nào Wall Street cũng định giá chính xác.
Turnarounds: Đây là những công ty có
khả năng xoay chuyển tình thế. Cứ mỗi khi đối diện với khó khăn, những công ty
này có đủ tài lực để thay đổi tình hình qua hướng sáng sủa hơn.
Peter Lynch ưu
tiên chọn nhóm công ty Fast Growers, Asset Plays, Turnarounds vào danh mục đầu
tư của mình. Tuy vậy ông cảnh báo rằng, sự phân loại các công ty có tính cách
tương đối theo thời gian. Do đó cứ vài tháng một lần, phải kiểm tra và phân
loại lại.
Công ty càng đơn giản càng tốt
Cũng gần giống
với Warren Buffett, Peter Lynch chỉ thích đầu tư vào những công ty mà ông nắm
rõ sự vận hành. Ông thích những công ty đơn giản và có ưu thế cạnh tranh cao:
ưu thế là ưu thế về thương hiệu, hay những thế mạnh về sản xuất, chất lượng sản
phẩm. Với ưu thế cạnh tranh cao, công ty sẽ tránh khỏi rủi ro khi thay đổi quản
lý.
Điều quan trọng
nhất để đầu tư vào một công ty là tài sản và khả năng tạo ra lợi nhuận của nó.
Trước khi đầu tư vào cổ phiếu của bất kỳ công ty nào, Peter Lynch khuyên chúng
ta hãy tự hỏi và tự đối thoại với bản thân mình trong hai phút: cái gì tạo ra
giá trị cho công ty này, và công ty có thể thành công không?
Ngoài những
nguyên tắc cơ bản như giá trị tài sản, doanh số bán hàng, tỷ số tiềm năng của
lợi nhuận trên thị giá, khả năng thanh khoản, Peter Lynch còn quan sát một số
dấu hiệu khác để tìm ra những cổ phiếu tốt: người trong công ty có mua cổ phiếu
đó không? Công ty có đang mua lại cổ phiếu của mình không?
Tránh đầu tư
Peter Lynch
khuyên chúng ta tránh đầu tư vào những cổ phiếu sau:
- Cổ phiếu được
"đồn" sẽ là sao sáng. Đây sẽ là một Intel, một Microsoft tương lai...
Những ngôi sao sáng như vậy rất hiếm. Và nếu ai cũng biết nó là sao sáng thì nó
khó có khả năng trở thành sao sáng vì lúc đó giá đã được đưa lên cao rồi.
- Công ty mua
công ty khác để đa dạng hóa. Peter Lynch không tin là những phi vụ mua bán lớn
sẽ tạo ra sức mạnh hợp quần, và thường thì các công ty không quản lý hiệu quả
nhiều chức năng phát sinh đột ngột của mình. Ông khuyên nhà đầu tư đừng nên đưa
tiền vào những phi vụ mua bán "dở hơi" như vậy.
- Những công ty
trung gian - không phải là nhà sản xuất, dịch vụ hay trực tiếp phân phối sản
phẩm - và phụ thuộc vào một vài khách hàng chính. Khi một hai khách hàng không
tiếp tục hợp tác thì tình hình kinh doanh của công ty sẽ trở nên rất tệ.
- Những công ty
có tên quá đẹp, quá hấp dẫn thị trường. Peter Lynch khuyên chúng ta tìm kiếm
những cổ phiếu có tên bình thường, thậm chí xấu, những cổ phiếu có giá trị mà
không bị để ý.
------------------ HẾT
------------------
NHÀ CUNG CẤP DỊCH VỤ CHUYÊN NGHIỆP
PHÁT TRIỂN
WEBDESIGN - HOSTING - DOMAIN
0 comments :
Post a Comment